华尔街有句名言：“唯趋势才是你的朋友”。大家也都知道“顺势而为”是投机市场的重要法则。但怎样判断趋势和顺势而为，一直以来却是困扰投机者的难题。传统的技术分析中关于趋势分析的切线理论，把趋势线定义为直线，但这种直线不能有效地判断价格趋势，而且由于需要人为的画线，趋势线的正确性也随着人主观的不同而大打折扣。本文通过对价格趋势的研究，提出了“自然趋势线理论”，试图以此解决这一难题。简单的说，自然趋势线理论，就是关于自然趋势线的定义、画法和其应用的理论。
一、“顺势而为”是投资证券市场的重要法则
1、趋势是什么
投机品种的市场价格随着时间的推移，在图表上会留下其轨迹，这一轨迹呈现一定的方向性，方向性反映了价格的波动情况。简单地说，趋势就是价格波动的方向，或者说是投机市场运动的方向。
趋势的方向有三种：⑴、上升方向；⑵、水平方向；⑶、下降方向。
按照道氏理论的分类，趋势又分为三个类型：
⑴、主要趋势，是指价格波动的大方向。主要趋势持续的时间比较长，是投资者首先极力要弄清的方向，因为了解了主要趋势后才能做到顺势而为。
⑵、次要趋势，是对主要趋势的修正和调整的趋势。次要趋势持续的时间较短。
⑶、短暂趋势，是对次要趋势的修正和调整的趋势。短暂趋势持续的时间更短。
2、“顺势而为”是亚当理论的精髓
亚当理论是美国人威尔德（J·W·Wilder）所创立的投资理论。威尔德于 1978 年发明了著名的强弱指数 RSI，还发明了其他分析工具如 sAR、抛物线、动力指标 MTM 、摇摆指数、市价波幅等。这些分析工具在当时的时代大行其道，受到不少投资者的欢迎，即使在今天的投机市场中，RSI 仍然是非常有名的分析工具。但很奇怪，威尔德后来又发表文章推翻了这些分析工具的好处，而推出了另一套崭新的理论去取代这些分析工具，这就是著名的“亚当理论”。亚当理论认为，没有任何分析工具可以绝对准确地预测市势的趋向，每种分析工具都有其缺陷，市势根本不可以预测，原因是，涨势时涨了可以再涨，跌势时跌了可以再跌。该理论的精髓就是摈弃所有的主观分析工具，而要“顺势而为”。
在股市中，持有长期牛市的个股，即顺牛市而为，结果带来盈利；而持有长期熊市的个股，即逆熊市而为，结果却越套越深，这样的例子比比皆是。在期市中，在涨势中做多，在跌势中做空，是盈利的唯一选择，所以正确把握趋势的方向就成为首先必须解决的问题。既然“顺势而为”这么重要，那么怎样判断趋势和“顺势而为”呢？我们先来看看直线的趋势线是否能有效判断趋势。
二、直线的趋势线
1、关于趋势线概念的讨论
“直线的”，是笔者加在“趋势线”前面的形容词，目的是把原有的“直线的趋势线”与首次由笔者提出的“自然趋势线”区分开。这是因为，在此之前，关于价格趋势线的分析理论（即切线理论）中，只有“趋势线”的概念，而且这个“趋势线”指的就是“直线趋势线”。比如说，在由李向科编著、中国人民大学出版社 2004 年 2 月出版的金融系列教材中的《证券投资技术分析》（第二版）第 92 页中，趋势线就是这样定义的：“趋势线是表现证券价格波动趋势的直线”。这种把趋势线定义为直线，显然是有一个暗含的假设：趋势的方向是直线的。而这与实际的价格波动趋势的方向是不完全符合的，因为价格波动趋势的方向，即使是大方向，不一定就是直线的。事实是价格波动趋势的方向既有直线的，也有曲线的。
2、直线的趋势线画法
直线趋势线分为上升和下跌两种。在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下跌趋势中，将两个下跌的高点连成一条直线，就得到下跌趋势线。实践证明，就某一价格趋势而言，站在不同的角度会画出不同的直线趋势线，不同的人也可能会画出不同的直线趋势线，因此利用直线趋势线来分析价格趋势，其结果就必然大打折扣，也就是说，直线趋势线不能有效地判断价格趋势。
三、自然趋势线
笔者认为，不要人为地为价格画定趋势线，而应该找出价格自然形成的趋势线。
1、什么是自然趋势线？
所谓自然趋势线，是指相对于直线的、人工画出来的趋势线而言，是伴随品种的价格趋势运行而自然产生的，需要寻找和确认的趋势线，它通常是最能代表趋势的某日价格移动平均线，对于期货品种，可以是最能代表趋势的 60 分钟或者更短周期的价格移动平均线。自然趋势线首先是一条特定的移动平均线，是一个阶段内价格的算术平均值的连线，它反映了该阶段所有持有者的平均成本；其次，它又是一条反映一定阶段价格运行的趋势线，简单地说：自然趋势线＝移动平均线＋趋势线
2、自然趋势线的画法
自然趋势线的画法：以上升趋势为例，利用分析软件，通过修改均线指标参数找到一根最适合的移动平均线，使得尽可能多的最低价落在这条线上，就得到上升自然趋势线。反过来，还可以得到下跌自然趋势线。
3、实例分析
图 1 所示的是，被称为是“5·19”行情的上证指数的上升趋势图。图中的最低点是 1999 年 5 月 17 日的1047 点，最高点是 2001 年 6 月 14 日的 2245 点。图中所示的自然趋势线是 270 日移动平均线。从图中可以明显地看出，在指数没有跌破趋势线前，市场都处于牛市状态，那么在股票投资方面，就要树立牛市思维，顺牛市而为，长线持有股票。当指数有效跌破该趋势线后，市场才转为熊市。
图 2 所示的是，从 2004 年 4 月 7 日起上证指数的下跌趋势图。图中的最高点是 2004 年 4 月 7 日的 1783 点，最低点是 2005 年 3 月 31 日的 1162 点。图中所示的自然趋势线是 120 日移动平均线。从图中可以明显地看出，目前指数一直处于该趋势线下面，市场处于熊市状态，那么在股票投资方面，就要树立熊市思维，顺熊市而为，坚决空仓。当指数有效突破该趋势线后，市场才会转为牛市。
如图 3 所示，沪铜 7 月近期的上升自然趋势线就是 30 日移动平均线。目前该线上升趋势完好，涨势也仍在进行之中。
如图 4 所示，连豆 9 月近期的自然趋势线就是 40 日移动平均线。
4、自然趋势线的分类和灵活运用
同趋势的分类一样，对某一个确定的品种来说，自然趋势线并不是唯一的，根据行情的性质和周期的不同自然趋势线也可以分成三类：⑴、长期自然趋势线；⑵、中期自然趋势线；⑶、短期自然趋势线。
仍以“5·19”行情的上证指数为例，如下图中所示，图中有 3 条均线，分别是 10 日（白色）、55（紫色）、270 日（绿色），分别代表短期自然趋势线、中期自然趋势线、长期自然趋势线。
5 月 19 日，行情拔地而起，涨势凌厉，行情以 10 日均线为支撑，历时 31 天，最大涨幅 70％； 7 月 1 日，长阴跌破 10 日均线，意味着短期暴涨行情结束，随后转入大幅振荡行情，9 月 6 日前后，指数对 55 日首先做了一个假突破，随后顺势反弹，但也已是强弩之末，9 月 28 日 ，有效跌破 55 日均线，意味者中期下跌行情开始，随后的下跌如果使用一条短期自然趋势线的话，应该是 25 日线，大家可以自己设置一下看看，我就不再细说了。12 月 27 日，指数跌至 270 日线附近，并没有继续下跌，反而强势上涨，新一轮上涨开始。
不知你注意了没有，到目前为止，连豆今年的走势非常类似于上面所说的股市上的“5·19”行情，所不同的是目前的中期自然趋势线的周期应该是 40 日均线、而长期自然趋势线还没有发挥作用，这里暂且不提，不过有一点是可以肯定的，就是不会再是 270 日线了。我做了一个图，大家慢慢体会。
很明显，如果只是使用某一固定周期的自然趋势线的话，是无法据此进行短期操作的。所以，使用自然趋势线的最关键也是最难的就是灵活运用。
四、自然趋势线论的应用价值
1、判断趋势是否已经有效反转
以下跌趋势为例，只有当价格有效地向上突破下跌自然趋势线时，下跌趋势才被证明为已经向上反转。同样道理，只有当价格有效地向下突破上升自然趋势线时，上升趋势才被证明为已经向下反转。从上面 的 6 幅图中，我们可以很清楚地判断趋势是否有效反转。
2、找到了主要趋势
自然趋势线是最能反映价格趋势的特定移动平均线，是价格运行趋势的简单体现。因此，找到了自然趋势线，就意味着找到了价格运行的真正趋势，而且是前面所提到的“主要趋势”，这就为“顺势而为”找到了依据。
在价格的上升趋势中，只要价格运行在上升自然趋势线之上，就要坚定地持有股票或者多仓，顺上升趋势而为，直到上升的趋势有效反转为下降趋势。在价格的下跌趋势中，只要价格运行在下跌自然趋势线之下，就要坚定地空仓，顺下跌趋势而为，直到下跌的趋势有效反转为上升趋势。
翻开任何一个市场品种的运行 K 线图，我们可以看到，只要做到了顺自然趋势线而为，盈利是非常可观的。这就是自然趋势线最大的用途。
3、自然趋势线论丰富了证券技术分析理论
自然趋势线是最能反映价格趋势的特定移动平均线，是移动平均线的一种，因此有关移动平均线的分析理论和技巧也都可以应用于自然趋势线。自然趋势线既然为“顺势而为”找到了依据，这就丰富了“顺势而为法则”的内容。
自然趋势线为葛南维买卖法则找到了分析工具。葛南维的买卖法则中无论是买入法则、卖出法则，还是警告法则，要被有效采用的前提是，必须确认价格的趋势是升还是降。有了自然趋势线，我们就轻而易举地看清了趋势的本来面目。
为葛南维八**则找到了可参考的移动平均线。葛南维八**则中的买入法则和卖出法则的依据就是移动平均线，但应该依据多少日的平均线，葛南维并没有阐述。自然趋势线是最能代表价格运行趋势的特定移动平均线，因此，参考自然趋势线就能很好地利用葛南维八**则为投资者盈利。
4、自然趋势线与直线趋势线的联系与区别。
联系在于自然趋势线对价格的支撑和压力作用与直线趋势线类似，因此有关直线趋势线的分析理论和技巧也都可以应用于自然趋势线。区别在于自然趋势线是自然存在的、客观的，是价格运动的自然结果，因此它更能准确地反映价格运行趋势的本来面目；而直线趋势线是人为画出来的直线，不可避免地带有主观色彩，不同的人可能会画出不同的直线趋势线，因此不同的人对趋势可能会有不同的分析结果。
在期货市场，无论是商品期货，还是金融期货，自然趋势线同样可以找到，并发挥其作用。
五、自然趋势线论的局限性
1、并非所有的品种都能找到理想的自然趋势线。
2、在某个品种进入横向整理时，自然趋势线难以找到。
3、“顺自然趋势线而为”对人的个性提出较高的要求：投机者不能受价格微小波动的干扰，而改变原有的持仓方向或空仓状态。
4、对指数和流通盘大、或不易受人为操纵的品种更有效；而对流通盘较小的、或易受人为操纵的品种而言，有效性较差。
就像古代武士们用的十八般兵器一样，每一种兵器既有优势，又有缺陷，自然趋势线仅仅是价格分析的一个工具，它也必然是既有优势，又有缺陷，对于这一点投机者不可不查。这种缺陷是我们利用自然趋势线必须付出的代价。以笔者看，自然趋势线最大的优势就是：判断趋势是否有效反转，为顺势而为找到了要顺应的趋势。而且，由于没有固定的参数，它的灵活性更好的适应了市场的复杂多变的特性，当然，随之而来的缺陷就是正确把握有一定难度。
其实，这不是技术的缺陷，而是人不自量力的奢望破灭之后的失落，说到底是人本身的缺陷。