外汇交易指南

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什么叫场外交易?

场外交易是的指在证券交易所交易大厅以外进行的各种证券交易活动的总称。又称“店头交易”或“柜台交易”。

(1)场外交易的类型
1、店头交易市场。店头交易市场又称证券商柜台市场,是指在证券公司开设的柜台上进行交易活动。美国的店头交易市场始于1792年。店头交易市场上交易的证券主要是依照证券交易法公开发行但未在证券交易所上市的证券,证券交易价格依照议价制方式确定,交易方式仅限于现货交易。
2、第三市场。第三市场是指在证券商柜台上从事已在证券交易所上市证券的交易。美国的第三市场具有鲜明的特点:这种市场所容纳的主要是各种公债、保险公司债券等;交易主体则是拥有巨额资金的机构投资者,每笔交易额数目庞大;所交易的证券为证券交易所已获准上市的证券。有人称第三市场是上市证券的场外交易市场。
3、第四市场。第四市场是通过电子计算机网络相联系的证券投资者直接接洽成交的场所。其特点是:证券交易活动完全脱离证券商的参与,由证券的买方和卖方直接进行交易;证券交易活动借助计算机联网方式直接获得证券价格信息并完成证券的买进和卖出,买卖双方亦无须当面接洽;证券交易的数额往往比较庞大。第四市场目前主要在美国开放,其他国家多停留于试验阶段。

(2)场外交易的方法
1、自营买卖。自营买卖是指证券商替自己的账户进行证券的买卖,也即证券商是为自己的利益并以自己的名义买进或卖出证券。
2、代理买卖。是指证券商代理客户(多指证券投资者)买进或卖出证券的交易活动。 代理买卖与自营买卖的主要区别是:代理买卖中的证券属于证券经纪商,买卖证券的活动是由证券经纪商以委托人的名义进行的。因此,证券商通常要尽可能为委托人按照最好的交易价格成交,并依据交易额的多寡收取一定比率的佣金。
参考资料:http://www.zjtt.net.cn/stock/tzschool/tzzs/128.htm[
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